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【广发策略|科创板】科创创业50指数投资策略

时间:2021-06-06 16:36:25 来源:财经大咖 浏览次数:61 我来说两句(0) 字号: T T

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【广发策略|科创板】科创创业50指数投资策略

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核心观点

6月1日中证科创创业50指数正式发布,5月中旬至今目前已有两批ETF产品上报。

第一,“双创指数”有何特点?跨沪深两大市场选取大市值高成长型公司,季调保证灵活性,对单个样本设置10%的权重上限;单个板块权重设置80%的上限;创业板成分股数量占比2/3,市值占比约73%,前十大权重股科创板仅1家;医药和电子公司数量占比合计约63%,3家电气设备公司位列前十大权重股。

第二,相比科创50、创50,科创创业50有何指数投资策略?估值维度:科创创业50指数PE与科创50相近,但PB更高。业绩维度:科创创业50指数20年营收、归母净利润同比增加82.16%/76.11%,与科创50、创50相比营收增长占优。此外,20-22年wind一致预期净利润和营收CAGR分别为22.10%和101.00%,维持高成长性。研发维度:科创创业50指数成分股20年平均研发投入7.68亿元,平均占比营收50.50%,高于科创50和创业50;基金持仓维度:科创创业50指数成分股21Q1末医药生物和电子行业基金持仓市值占自由流通市值分别为31.36%和30.52%,与创50相近,科创50计算机行业持仓相对较高。收益风险维度:科创创业50指数风险收益特征呈“两高一低”,基期至今年化收益率约75%,相对科创50明显占优;最大回撤约-25%,相对科创50略占优占优;年化波动率约34%,与科创50相近。

科创板一周全景数据

一周行情总览:科创50指数本周上升3.28%至1431.52点;本周日均成交额440.54亿元,较上周上升29.10%;本周日均换手率6.30%,较上周上升1.69pct。

一周估值变化:科创50 PE从上周五73.48倍上升至本周五74.59倍;科创板PE计算机最高为92.84倍,公用事业最低为23.72倍。

一周流动性结构:本周科创板净卖出10.94亿元,机构主动买入53.93亿元;机构本周主动买入与卖出交易额中分别占比4.64%和4.35%;本周四融券余额为216.59亿元,相较上周五上升0.99%,融券/融资余额比为0.55。

发行节奏:本周新增1家受理,1家过会,1家新股上市;目前待上市7家,上市已满283家。

报告正文

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本报告信息

对外发布日期:2021年6月6日

分析师:

倪赓:SAC 执证号:S0260519070001

戴康:SAC 执证号:S0260517120004

SFC CE No. BOA313

●团队成员介绍●

戴 康 CFA:策略首席分析师,10年A股策略研究经验。2020年荣获新财富最佳分析师策略研究第二名、卖方分析师水晶球奖策略第一名、金牛奖2020最具价值首席分析师、、精准解读,尽在本站财经APP

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